欲卖无果的一局

    全球最老牌的生物技术公司之一Biogen的市值为181亿美元。2006年的毛收入为27亿美元，收入主要依赖于上市多年的老药Avonex（用于多发性硬化症）和Rituxan（肿瘤用药，与基因泰克共同研发）。

    2005年，Biogen另一个多发性硬化症用药Tysabri在上市后不久因安全隐患被公司主动撤市。

　　失去原本被投资者看好的重磅药，Biogen股价受到重创，每股从70美元下跌至35美元左右。虽然2006年Tysabri起死回生（由于疗效确切，FDA同意Tysabri在严格的安全监控和用药限制下重返市场）。但这一利好消息来得有点晚，Biogen未能很快恢复元气，股价一直在50多美元上下徘徊。
    正在这个时候，Biogen被伊坎看中。伊坎认为Biogen股价被大大低估，更重要的是，伊坎预见，未来大型药厂由于缺乏新产品将纷纷进军生物技术产业，此时建仓Biogen是最佳时机。于是他果断地购买Biogen股票，到2007年8月，总计持股3%。而后，他马上以股东身份游说公司管理层回购股票，同时积极寻找买家，将公司总体出售。公司管理者们不敢忽略伊坎的建议，很快对外宣布待价而沽。

    2007年8月24日，美国联邦贸易委员会宣布，伊坎收购Biogen不存在行业垄断问题，可以实施收购。这一消息导致Biogen股价大幅攀升了4.89%，当日收盘价为62.89美元，创下了52周新高。

    接着又有传言说，辉瑞愿意出价每股80美元收购Biogen，股价再次冲高，至80多美元。

    伊坎亲自出马谈条件，但最终还是因为价格太高，几家大药厂敬而远之，选择放弃。股价终于回归理性，Biogen管理者不得不宣布要专心致志经营好公司来回报股东。

    收获颇丰的两局

    2007年初，伊坎建仓美国生物技术明星公司Medimmune，然后以大股东的身份逼迫公司管理层寻找买主。伊坎促使几家大型制药公司，包括礼来和GSK纷纷开价，但最终还是由阿斯利康以156亿美元的高价购得MedImmune。阿斯利康付出了MedImmune年销售额11倍的代价，几乎是德国默克收购雪兰诺两倍的价格。伊坎不到半年多的投资马上翻倍。

    伊坎对其他多家生物科技股也是虎视眈眈。去年9月，伊坎买入150万股Genzyme公司股票，相当于不到公司总股本1％的股份。这一消息在SEC的登记文件中一经披露，Genzyme公司总裁兼首席执行官亨利·特米尔立马频繁拜访大股东，试图说服他们，Genzyme保持独立会更好，不应该出售。

    特米尔的执着和信心不仅取得了多数股东的认可，似乎也打动了伊坎。不久之后，伊坎卖掉了Genzyme的股票。而即便是这样的一笔投资，伊坎仍获利不菲，Genzyme公司股价在伊坎出售时已经上涨了20％，几个月就赚上了几千万美元，相当可观。