在持续高CPI的大势下，5月份一度因各路资金为避通胀而突击医药股并导致医药板块一枝独秀的现象，目前俨然不在。

当通胀遇到弱市

    6月12日，由国家统计局发布的5月份CPI数据显示，医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.3%。其中，西药价格上涨1.2%，中药材及中成药价格上涨7.9%，医疗保健服务价格上涨0.4%。

    这一连串的数据虽然比前几个月有小幅下降，不过，由于国内大多数药品受到价格管控，大多数医药类上市公司转嫁通胀的能力不强，加上当前极度弱势的市道，医药股亦难逃被市场抛售的命运。6月，股市资金在医药板块已呈现净流出状态。

    周二跌幅超大盘

    根据中金计算的“主买净金额”指标，6月第一周资金主动净流入仅28亿元，同时日均成交量也继续下降。从行业来看，流入意愿最高的行业已经变为通信、建筑业、农业等板块；医药行业则成为流出意愿最高的板块之一。

    受外围股市低迷和央行上调存款准备金率的影响，沪深两市6月10日双双直线下挫，除32只个股上涨，其余全部下跌，近千只个股跌停。一直被市场认为“避风港”的医药板块亦随大盘跳水，100多只医药类个股中有近70只个股跌停。

    当日医药板块平均跌幅超过大盘，达-8.41%。整个板块仅2只ST个股上涨，其中ST科苑自今年1月份重大资产置换暨定向发行后，主业已非医药产业，而ST迪康上涨则属异动。事实上，当天基本上是整个板块集体“飘绿”。

    6月12日，沪指破3000点的关口，市场恐慌和观望气氛加剧。记者注意到，以往“唱多”医药板块的机构分析师已在改口，“当前这种极度走弱的市道下，医药板块的独立性已不强，投资者短期应谨慎入市”。

    上述上海某证券公司的医药行业分析师同时认为，虽然目前国内医药板块的估值已经有所回落，但依旧偏高。估值高启的医药板块在走弱的市场中风险大于机会：“本轮全球股市调整中，美国医药股也在跌，但其整体市盈率为20多倍。国内医药产业市场垄断性比美国市场差、同质化竞争严重，将上述因素作比，国内医药股的估值应该比美国低，但实际的情况是，国内医药板块估值比美国至少高了50％。”

    来自Wind资讯统计的数据显示，按照2007年年报计算，国内医药生物板块的整体市盈率为47.12倍。而目前仍维持在40倍左右。

    由于大盘进入深层次调整，市盈率偏高的医药板块，其资金流出亦在继续发酵中。和讯网千股宝典频道6月12日发布的Ａ股咨询报告指出，最近一周医药与医疗子板块流出资金达到８.７亿元，而流入的资金仅为2.2亿元。除了医疗器械进、出资金基本持平，中医及中药、生物医药等子行业同样出现不同程度的资金净流出。