药店圈资本的力量在涌动

    资本开道

    更多的药店正在试图通过融资促使企业获得更快的发展

    又一家中外合资的零售连锁企业将会在年底诞生，而且幸运地躲过了金融危机。

    2008年10月下旬，有媒体爆出湖南益丰逆市融资2亿元的消息，让正在为即将到来的冬天备战的同行们又羡慕了一把。12月1日，记者致电湖南益丰大药房连锁有限公司董事长高毅，电话那头的他对记者坦言，事实上，早在今年7月份益丰就已经与英德合资的今日资本集团签订了投资协议书。“现在2500万元的订金已经收到，如果不出意外的话，其他的资金应该在12月份年底到帐。”谈到此，高毅庆幸地说，幸好这个协议的签订是在美国发生次贷危机之前。

    和老百姓大药房成功融资的情况一样，益丰也赶在了金融海啸发生之前握上资本之手，不然在全球股市一片低迷、市盈率下降资本缩水的情况下，2亿元即使融到了，也不会如今只占益丰不到30%股份的比例。

    来自美国风险资本协会的数据显示，今年第三季度，仅有一家风险投资支持的企业成功上市，且其股价比刚上市的价格下跌了33%。今年前三季度,仅有6家创业公司成功上市，另有28家企业因金融危机已撤回了上市申请。更为重要的是，不少业界专家提醒，金融危机对药品零售企业的影响会相对滞后，到明年的中期才是危机的严重时期。

    如果说在2008年以前，药店圈的资本力量可以简单地分为属于国有资本的药店和民营的社会个体持有药店以外，那么从2008年开始，我们不仅可以非常明显地看到民营资本（如老百姓）和国有资本（如国大）齐头并进，并且出现了股市资本（如海王星辰）、风险资本（如开心人）异常活跃的现象。而当我们要盘点今年药店圈里资本的不同表现时，也有了一个非常清晰的曲线图。在今年上半年，刚上市的海王星辰携资本力量在药店圈掀起并购热潮，其收购出手之大，动作之迅猛，令人叹为观止。开心人、老百姓、嘉事堂、同济堂等连锁药店都已经或通过各种途径获得扩张的资本。除了这几家连锁药店之外，还有更多的药店正在试图通过融资促使企业获得更快地发展。更多的企业则在进行内部整合以更规范化的模式迎接资本的到来，比如正在进行内部并购的北京金象，比如正在实现“全国一盘棋”的国大药房。

    并购之路

    收购的方式成本更低，但也面临整合的问题

    融资、上市、并购、扩张……海王星辰在国内展开的大规模并购活动用“急速狂奔”来形容并不为过。今年初，海王星辰开始频频收购：以3000万元人民币现金收购宁波新世纪68家门店、以230万元现金收购东莞汇仁堂药业旗下18家直营店。

    而在2008年初，开心人效仿海王星辰对赌协议的方式也获花旗银行投入资本，开心人为此也制定了10年发展规划：3年内实现门店数量1000家，并以1000家为起点，逐步发展到1800家；在5~10年内，开心人的销售总额要实现100亿元，此外，未来开心人会采用贴牌加工、独家采购、买断产品生产的做法压缩流通渠道成本。

    然而一年时间过去了，在成功融资花旗银行的8000万人民币后，我们除了知道开心人把企业总部搬到北京以外，却没有看到如海王星辰那样大手笔的收购举动。

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